（原标题：【原创】闻泰科技控股股东被查案落定 实控人之一致行动人“大赚小罚”）
财中社 赵一波/文
持续一年多的闻泰科技（600745）控股股东被查案终于落定。8月16日，闻泰科技发布公告称，控股股东闻天下科技集团有限公司（下称“闻天下”）及实际控制人张学政收到了中国证监会出具的《行政处罚决定书》。
根据处罚书，中国证监会对闻天下、张学政、傅丽娜责令改正，给予警告，并分别处以500万元罚款；对闻天下直接负责的主管人员张学政给予警告，并处以300万元罚款。
处罚原因有三：一是由傅丽娜实际控制“茅某英”账户，于2017年初买入4300万股，成为闻泰科技十大股东之一，并于2019年8月后卖出；二是闻天下帮助傅丽娜向有关机构融资，用于购买闻泰科技，实控人张学政与傅丽娜是一致行动人；三是信披违法，上市公司2017-2019年年报存在重大遗漏。
事实上，此前的8月5日，证监会网站就已公告，对闻天下、张学政及傅丽娜进行了相应处罚，闻泰科技的公告是对证监会处罚的确认。这桩始于2023年7月立案的处罚最终落槌，闻泰科技董事长、总裁张学政也因没有市场禁入等其他处罚措施，得以继续正常履职，管理层避免了动荡。
实控人之一致行动人大赚
闻泰科技原名中茵股份，主营房地产业务，于2015年12月26日通过收购张学政旗下闻泰通讯51%股份涉足电子信息产业，闻天下持股24.16%一跃成为第一大股东，随着原控股股东减持，公司于2016年8月改名闻泰科技；2016年底，闻天下和张学政分别变为控股股东和实际控制人。
而此次信披违规也是发生在控股股东和实控人发生变化后。据证监会和上市公司披露的信息，由傅丽娜控制的茅某英账户，开设于2017年1月23日，并于2017年一季度买入了4300万股闻泰科技。
事实上，茅某英更早出现在2015年底，在闻天下即将成为第一大股东之前，上市公司披露了原控股股东的协议转让公告，拟将3400万股以21.93元/股的价格转让给自然人茅某英，交易金额约为7.46亿元。不过，这次转让却最终未成行，后续上市公司2015-2016年的前十大股东中并没有茅某英。
当然，外界无法知晓二者是否为同一人。
据证监会披露，闻天下帮助傅丽娜向有关机构融资，用于购买“闻泰科技”，张学政与傅丽娜存在合伙、合作等经济利益关系和其他关联关系。根据相关法规，闻天下、张学政与傅丽娜是一致行动人。
被追认为一致行动人之一的傅丽娜在二级市场提前潜伏、逢高卖出，获利颇丰。2017年一季度，傅丽娜利用茅某英账户买入4300万股，按照当季最高的22.72元/股（除权后，下同），合计最高支付9.77亿元；按照证监会披露，茅某英账户是从2019年8月之后卖出，而根据各季度报告和年度报告看，2019年三季度、四季度及2020年一季度前十大股东变动表，茅某英账户至少卖出股数分别为1274万股、2300股和1965万股，假设按各季度最低价每股33.17元、66.89元和89.47元卖出，三个季度合计至少卖出21.81亿元。此后由于剩余股份在前十大股东之外，无从查阅，即便剩余1000多万股价值为零，傅丽娜实际控制的茅某英账户至少大赚超12亿元。
借半导体热高位减持
在茅某英账户2017年一季度买入后，闻泰科技股票在当年保持上涨；不过，2018年，受大盘调整的影响，股价也一度跌至17.54元/股，但证监会披露的信息看，期间傅丽娜控制的账户并没有卖出。此外，在剥离了房地产业务后，公司主营变为手机代工业务，但这一行业下游为手机大厂，作为代工厂的闻泰通讯毛利率不高、话语权不够，公司亟待寻找新的盈利增长点。
这一次，闻泰科技把目光聚焦在了半导体业务。2018年4月，上市公司先通过参股子公司合肥中闻金泰获得了合肥芯屏持有的合肥广芯49.36亿元财产份额，转让价为114.35亿元，此后又通过增资扩股控股了合肥中闻金泰。
合肥广芯并无实际经营业务，其主要为持有合肥裕芯42.94%的股份，通过层层往下控制，最终通过下属公司持有安世集团100%的股份。此后通过分步收购的方式，闻泰科技最终获得了安世集团的控制权，安世集团的主营业务是分立器件、逻辑器件和MOSFET器件，具有较强的盈利能力，上市公司也借此进入炙手可热的上游半导体业务。
随着进军半导体业务的路径越来越清晰，再加上大盘的好转，2019年开始，闻泰科技开始了股价拉升，从2019年初最低的17.54元/股上涨至2020年3月最高的170.2元/股，几乎上涨了9倍，这也给了被追认为一致行动人之一的傅丽娜控制的账户高位减持的机会。
通过收购，半导体业务撑起了闻泰科技的利润。2023年，闻泰科技营收和净利润分别为612.13亿元和11.81亿元，其控制的安世控股营收和净利润分别为152.25亿元和24.26亿元。
2024年上半年，受半导体行业的低迷，闻泰科技业绩出现较大的负增长，公司股价也下跌至每股30元以下，较此前股价巅峰时出现较大的回落。
审读：汪蓓